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全面禁废有助于缩小与大陆纸厂的先天条件落差
2020-01-10

  据台媒报道,荣成纸业2019年自结合并营收476.49亿元,年减8.92%,仍创历史次高。展望2020年,大陆持续推动“禁废令”既定进度,法人认为,此举将缩减荣成与陆厂目前在进口废纸量上的先天条件落差。




  荣成纸业2019年营收476亿元




  荣成2019年12月自结合并营收44.21亿元,月增3.92%、年增2.51%,登近16月高点。税前获利1.52亿元,月增7.73%、年增21.95%,站上全年次高,其中归属母公司税前净利1.35亿元,月增9.44%。




  合计荣成第四季自结合并营收126.53亿元,季增4.82%、年减1.12%,为全年高点。营益率5.6%,站上近1年半高点。税前获利3.76亿元,较第三季及前年同期大幅转盈、亦创近1年半高点,其中归属母公司税前净利3.42亿元。




  累计荣成2019年自结合并营收476.49亿元,年减8.92%,仍创历史次高。惟营益率自5.08%降至3.69%,创近8年低点。税前获利3.41亿元,年减达77.48%,创近10年低点,其中归属母公司税前净利3.46亿元。




  全面禁废有助于缩小与大陆纸厂的差距




  荣成受中国大陆禁废令冲击,在无法取得足够进口废纸、当地废纸原料成本高涨下,使湖北荣成一期产能先天条件不良,近2年营运表现明显下滑。不过,随着工纸价格上涨、消费旺季加持下,去年10月起象征本业营运的营益率及整体获利表现,均见明显回升迹象。




  法人认为,随着工纸报价自去年10月起转涨,显示供需趋于平衡,带动荣成第四季自结合并营益率达5.6%,与税前获利同步站上近1年半高点。同时,中美贸易战冲击工纸市场需求,随着双方将签署首阶段贸易协议,亦有助于工纸需求增加。




  展望今年,中国大陆持续推动“禁废令”既定进度,预计今年进口废纸自1075万吨降至600万吨,今年底前达成废纸零进口目标不变。法人认为,此举将缩减荣成与陆厂目前在进口废纸量上的先天条件落差,随着陆厂下半年生产成本上升,对报价上升有推升助力。




  注:文中货币单位为新台币

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